Undervalued stocks

筛选条件说明

1. 市值（market_cap ≥ 50亿美元）

   • Purpose： 只选取中大盘公司。
   • Rationale：
     • 用户要找“被低估的美国股票”，通常更希望在财报透明度高、流动性好、被监管严格的公司里做价值挖掘。
     • 50亿美元以上市值，能剔除绝大部分小盘/仙股，减少财务造假、股价被操纵或流动性不足造成的风险。
     • 大盘股被“低估”时，往往是情绪或周期错配，相对更符合经典价值投资思路，而不是“赌局”。

2. 交易所（list_exchange: XNYS, XNAS, XASE）

   • Purpose： 限定为在美国主流交易所上市的股票。
   • Rationale：
     • XNYS：纽交所（NYSE）
     • XNAS：纳斯达克（Nasdaq）
     • XASE：美交所（AMEX）
     • 这样可以精确匹配“美国股票”的范围，排除场外交易（OTC）、粉单市场等监管较弱的标的，更符合普通投资者可交易、信息透明的要求。

3. 净资产收益率（return_on_equity ≥ 12%）

   • Purpose： 筛选盈利能力较强、资本使用效率高的公司。
   • Rationale：
     • 低估不能等同于“便宜垃圾股”；经典价值投资逻辑通常是“好公司 + 便宜价格”。
     • ROE ≥ 12% 通常被视为“尚可到较好”的盈利水平，说明公司能较有效地利用股东权益赚钱。
     • 通过ROE门槛，把那些虽便宜但持续亏损、或者盈利质量很差的公司过滤掉，降低“价值陷阱”的概率。

4. 市盈率 TTM（pe_ttm：3–12倍）

   • Purpose： 从盈利角度筛选估值相对偏低的股票。
   • Rationale：
     • 当前美股整体市盈率中枢通常在十几到二十多倍区间（视行业与周期变化），将上限设为12倍，即锁定“低于大盘平均”“偏价值”区间。
     • 下限设为3倍，意在排除极端异常情况：
       • 低于3倍的市盈率可能是一次性收益扭曲、即将大幅下滑的盈利，或市场已预期严重问题（诉讼、监管、行业衰退），风险较高。
     • 3–12倍这个区间，兼顾了“显著低估”与“基本面大概率还算健康”，更贴近用户的“被低估”诉求，而不是单纯追求最低PE。

5. 市净率（pb_ratio ≤ 1.5）

   • Purpose： 从资产角度筛选价格相对其账面价值不贵的公司。
   • Rationale：
     • PB ≤ 1.5 是传统价值投资（如格雷厄姆等）非常常见的粗筛标准：
       • PB ≤ 1：股价低于账面净资产，理论上“买1块钱资产只要花不到1块钱”；
       • PB 1–1.5：价格接近或略高于净资产，仍可视为相对偏保守估值。
     • 对资产较重或能稳定产生现金流的企业（金融、工业、公用事业等），PB较低往往意味着估值相对便宜。
     • 将PB上限设为1.5，是在不过度严苛的前提下，确保样本整体处于“资产定价不贵”的区间。

为什么这些筛选条件能帮助找到“被低估的美国股票”

• 从地域与市场范围上匹配：

  • 通过限定交易所（NYSE/Nasdaq/AMEX），确保结果都是美国主流交易所上市公司，严格遵守“美国股票”的范围。

• 从风险与可投资性上优化：

  • 市值 ≥ 50亿美元过滤小盘和高风险个股，提升流动性和信息可靠性，让“低估”更可能源自市场情绪或阶段性错价，而非基本面灾难。

• 从公司质量上把关：

  • ROE ≥ 12% 确保公司具有不错的盈利能力和资本效率，“好公司”的属性得到一定程度的保证，避免只捡“烂便宜”。

• 从盈利与资产双重角度判断估值：

  • PE 3–12倍：相对于市场整体偏低，体现“盈利相对便宜”；
  • PB ≤ 1.5：价格不高于、或略高于账面价值，体现“资产相对便宜”。
  • 盈利与资产两个维度同时偏低，更符合“目前被低估”的综合定义，而不是单看某一个指标。

整体来看，这组筛选条件是在美国大中盘优质公司里，寻找盈利能力不错但以较低盈利倍数和较低资产倍数交易的股票，与“寻找目前被低估的美国股票”的意图是高度一致的。当然，这样的筛选会偏向“价值型/周期型”公司，可能会过滤掉高增长、但估值较贵的成长股。